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昨日に引き続き関税の問題です。関税が発動されたらコーンNEC委員長は辞任するとトランプ大統領を説得したと伝えられており、これによってトランプ大統領がどういった対応をとるのかに注目が集まります。コーン委員長は税制改革を成功させるなど、米経済対する貢献が大きいとされており、仮に辞任ということになれば市場は一気にリスク回避的な動きを強めることになるでしょう。

ムニューシン米財務長官は貿易戦争を起こすつもりはないと話す一方で一部ダンピングがあり、トランプ大統領の関税を支持するとしており、どっちつかずといいますか、どちらともとれる立場を示しています。ここからの流れは予断を許さないところではありますが、ここまでのトランプ政権の流れから考えると関税は実施される可能性が高いのではないかとみています。となると、コーン委員長が辞任となり、市場には警戒感が強まり株価が大きく下落するといった動きを想定しておいた方が良さそうです。関税うんぬんの話が出た時点で下げている株価がコーン委員長辞任ということでさらにショック安といった展開を頭に入れておいた方が無難でしょう。

そうなった場合、急激に円高が進むことも考えられます。そういったことも含めると、日本株はかなり危険な状況になってきている可能性を想定して対応したほうが良いかもしれません。
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米政府機関の閉鎖に関し、それが解消されるといった報道が出たことで市場にはリスク回避的な動きが巻き戻される動きが展開されています。これに関しては相場には多少なりとも影響があるとは思っていましたが、結局のところはそれほど長期化するものでもないでしょうし、影響は限定的ではないかと思っていましたが、やはりそこまでの動きにはなっていませんね。市場としてもこれが長期化するのであれば話は変わりますが、政府機関の閉鎖が長期化しても共和党・民主党ともに利益はなく、ある程度のところでは妥協がなされる問題という認識です。

いずれにせよ、今回の解消報道を受けてドル円は111円台を回復しています。ドルは下げ幅を縮小しての動きです。とはいえ、この動きもそこまで長くは続かないのではないかと思っています。もちろん、何か材料が出れば話は別ですが、今回の解消によるインパクトは大きくないと思っています。つまり、政府機関の閉鎖による影響が限定的であれば、その解消による影響も自然と限定的なものとなるといった感じでみています。
ビットコインが一時急落して高値から50%超の下落といった動きとなっていますが、これがその他の市場にどの程度影響を与えるのか、といったところは現状ではまだはっきりとはしないところではあります。仮想通貨の急落により金価格が上昇などといった説明を最近見ましたが、どの程度の影響があったのかは定かではありません。その他の要因ももちろんありますし、仮想通貨の下落がりリスク回避的な思惑を強めた可能性もあるわけです。

米国の金融当局者は仮想通貨の影響を大きくはみていないようですが、個人的にはそこまで軽視するのも危険ではないかと思っています。現状において賛否はあるものの、投資商品として徐々に存在感を増しているといったイメージです。仮想通貨が本来の通貨としての価値を持つかどうかはまだまだ予断を許さないところですが、まずは投資先として認知されつつある状況であり、今回の急落でも損得があったわけです。である以上、その他の市場に与える影響がないわけはないですし、その意味でもやはり注目はしておくべきものということができるかと思います。

VIX指数

VIX指数はリスク志向の動きが強まると下落し、回避的な動きが強まると上昇するといったことは昔から言われていましたが、現状においてはその役割をほとんど果たしていないということができるかと思います。今日は株価の上昇を受けて下落していますが、株価が大幅上昇となっても指数は上昇するといった動きを見せることが多々あります。

これに関しては仕方のない部分もあります。ダウが史上最高値を更新する中で指数の下限には限界があります。である以上、この指数を今まで同様に扱うことは不可能です。逆にVIX指数を見ることによって相場の状況を見誤るということもあり得るでしょう。はっきりと言ってしまえばリスクを見るという点において、VIX指数は現状では見るべきではないと思っています。
新年、あけましておめでとうございます。今年もよろしくお願いいたします。

2017年はドル円の動きが少なく、その一方でビットコインなどが乱高下する展開となり、なかなか難しい年だったようにも思います。2018年のテクニカル的な流れは動画にてお話ししていますが、さすがに2017年以上の動きはあるのではないかと思っています。動かなかった次の年はその反動が出るといった話もありますからね。

まだまだ寒い季節ですので、読者の皆様もお体には気を付けていただければと思います。相場の前にまずは体調管理が重要です。

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